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限產(chǎn)效果不及預(yù)期使成本上升鋁價(jià)狂跌

艾普斯   丨  2017.12.01   丨  2119

受采暖季限產(chǎn)政策的影響,今年我國(guó)電解鋁市場(chǎng)一路高歌,鋁型材價(jià)格也曾大幅上漲,到11月份后出現(xiàn)峰回路轉(zhuǎn),鋁型材價(jià)格并沒(méi)有預(yù)期的持續(xù)上漲,反而是暴跌。

 

隨著今年前期鋁價(jià)的上升,電解鋁原材料也是快速上漲,不過(guò)目前的鋁價(jià)已經(jīng)下跌嚴(yán)重,電解鋁企業(yè)也由盈利轉(zhuǎn)為虧損狀態(tài)。


到昨天為止,國(guó)內(nèi)鋁市期貨報(bào)價(jià)14930/噸,相對(duì)月初的16290/噸已下降8%,相對(duì)于9月中旬的最高點(diǎn)17375/噸下降了14%。現(xiàn)貨價(jià)格也同樣嚴(yán)重下滑,從月初的16167.5/噸, 昨天下降到14807.5/噸,下降幅度達(dá)8.41%,比今年的最高價(jià)位下降了9.97%。

 

再來(lái)看看A股市場(chǎng),受前期鋁型材價(jià)格的上升,神火和云鋁股份在今年的高峰期上漲幅度達(dá)150%的增長(zhǎng),但是隨著9月份鋁價(jià)的下滑,這二支股價(jià)呈40%的下跌。


鋁型材限產(chǎn)政策高峰論壇

電解鋁供給側(cè)改革和限產(chǎn)政策的影響,使市場(chǎng)預(yù)測(cè)鋁供給側(cè)收緊,導(dǎo)致今年鋁價(jià)一路上升,而現(xiàn)在限產(chǎn)令已經(jīng)進(jìn)入實(shí)施階段,鋁價(jià)不僅沒(méi)有上漲,反而下跌,其原因如下:

 

1. 需求量減少,鋁型材上游加工企業(yè)的限產(chǎn)對(duì)需求也有一定的壓力;

 

2. 限產(chǎn)力度不及預(yù)期,主要是受電解鋁企業(yè)山東魏橋的影響,本該在此次限產(chǎn)中要停250多萬(wàn)的產(chǎn)能,但是由于7月份已經(jīng)提前限產(chǎn)了,與這次的指標(biāo)相抵消,所以在這個(gè)采暖季就沒(méi)有停產(chǎn),使市場(chǎng)減少的產(chǎn)能不及預(yù)期。

 

河南的限產(chǎn)政策落實(shí)得比較好,對(duì)于規(guī)定的違規(guī)產(chǎn)能目前均已停產(chǎn)到位,不過(guò)由于前期受供給側(cè)改革的影響,已經(jīng)停產(chǎn)了很大一部分,河南本身的電解鋁年產(chǎn)量也不高,要求停產(chǎn)的數(shù)量也不多,在4個(gè)月的采暖季里對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生不了什么影響。

 

   我國(guó)目前電解鋁限產(chǎn)的主要地方就是河南和山東,如果這二個(gè)地方?jīng)]有實(shí)現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn),那么這次的限產(chǎn)令就不會(huì)有什么效果,就目前實(shí)際情況來(lái)看,山東預(yù)計(jì)減少200萬(wàn)噸的產(chǎn)量也達(dá)不到。

 

  相關(guān)人士表示,自今年下半年以來(lái),由于鋁價(jià)的上升,很多企業(yè)都積極恢復(fù)合規(guī)產(chǎn)能,使電解鋁的產(chǎn)能一直都在增加,除了產(chǎn)能限產(chǎn)集中地以外,其他限產(chǎn)區(qū)域之外的產(chǎn)能因?yàn)椴皇苷呦拗疲荚诩哟笸懂a(chǎn)力度,不斷地增產(chǎn)復(fù)產(chǎn),到11月份后,新增的產(chǎn)能已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了限產(chǎn)的產(chǎn)能,使限產(chǎn)效果大打折扣。


據(jù)專家分析,鋁價(jià)從8月份開始上漲,和采暖季限產(chǎn)的利好相抵消,市場(chǎng)預(yù)測(cè)的是鋁型材價(jià)格會(huì)在限產(chǎn)后再次出現(xiàn)上漲,不過(guò)基于目前的實(shí)際情況來(lái)看,減產(chǎn)不及預(yù)期,市場(chǎng)心態(tài)也在下降,對(duì)鋁價(jià)的判斷又開始考慮到供需基本層面上來(lái),鋁型材市場(chǎng)沒(méi)有預(yù)期的火熱,由于高庫(kù)存無(wú)法消耗,使得鋁價(jià)一路下滑。


在今年6月份的時(shí)候,電解鋁生產(chǎn)商的盈利達(dá)每噸2000元以上,鋁價(jià)也一度上升到17000/噸的高位,到現(xiàn)在跌到15000/噸以下,鋁價(jià)已經(jīng)下跌到了很多企業(yè)成本線以下,令很多鋁企出現(xiàn)虧損的局面。

 

根據(jù)對(duì)電解鋁生產(chǎn)成本的統(tǒng)計(jì),生產(chǎn)一噸電解鋁,需要用到0.52噸預(yù)焙陽(yáng)極,1.96噸的氧化鋁,14000°電加上其它原材料,如果按電費(fèi)0.3每度來(lái)算,企業(yè)的現(xiàn)金流成本達(dá)14800元左右,綜合成本達(dá)16000左右。加上折舊等其它費(fèi)用,企業(yè)的生產(chǎn)成本在進(jìn)一步上升,很多企業(yè)表示根本無(wú)利可圖甚至虧損。

 

有關(guān)人士表示,就算鋁價(jià)超過(guò)17000/噸,實(shí)際盈利還不如14000/噸的時(shí)候,這是由于原材料氧化鋁的上漲,每生產(chǎn)1噸電解鋁就需要消耗2噸的氧化鋁,按照這個(gè)比例來(lái)算,就算鋁價(jià)在15000/噸,也會(huì)達(dá)到1000/噸的虧損,氧化鋁的成本上升抵消了電解鋁的盈利空間。到目前為止,我國(guó)氧化鋁的月缺口達(dá)9.6萬(wàn)噸,隨著限產(chǎn)政策的推行,將會(huì)上升到26萬(wàn)噸,未來(lái)會(huì)出現(xiàn)氧化鋁高度緊缺,價(jià)格昂貴的現(xiàn)象。

 

不過(guò)目前氧化鋁的供應(yīng)情況還算樂(lè)觀,另一原材料預(yù)焙陽(yáng)極就出現(xiàn)了緊缺的現(xiàn)象,受環(huán)保督查力度的影響,很多企業(yè)需要更新設(shè)備以達(dá)到排放標(biāo)準(zhǔn),使企業(yè)成本上升,河南當(dāng)?shù)?/span>10萬(wàn)噸以下的碳素廠已全部關(guān)停,10萬(wàn)噸以上的企業(yè)也要通過(guò)環(huán)保評(píng)審并出示相關(guān)手續(xù),即使手續(xù)齊全的企業(yè)也要限產(chǎn)50%。生產(chǎn)預(yù)料陽(yáng)極的原材料也上漲了近1000/噸,也加重了企業(yè)的生產(chǎn)成本,這就使得預(yù)焙陽(yáng)極產(chǎn)量大幅下降,市場(chǎng)出現(xiàn)供貨不足,很多企業(yè)都在準(zhǔn)備囤貨,甚至有搶貨現(xiàn)象發(fā)生。


今年年初的時(shí)候鋁庫(kù)存在60萬(wàn)噸左右,到現(xiàn)在的庫(kù)存量達(dá)170萬(wàn)噸左右,根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn),鋁庫(kù)存一旦達(dá)到100萬(wàn)噸,市場(chǎng)就會(huì)比較壓抑,而現(xiàn)在的庫(kù)存已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了100萬(wàn)噸,市場(chǎng)都在尋找消耗庫(kù)存的各種途徑。

 

專家分析,由于電解鋁生產(chǎn)設(shè)備不可以隨意關(guān)停,短期內(nèi)的供應(yīng)不會(huì)減少太嚴(yán)重,鋁型材市場(chǎng)仍然會(huì)維持在相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài),未來(lái)鋁型材價(jià)格的上升要找到突破口,要看需求量的上升情況,和庫(kù)存的消耗情況,不過(guò)目前仍會(huì)維持在14500-15500/噸左右,很難達(dá)到16000/噸。

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